您的位置: 旅游网 > 社会

廣發證券三條線索尋找A股消費板塊未來的長

发布时间:2020-01-27 04:05:20

广发证券:三条线索寻找A股消费板块未来的长跑冠军 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要:

引言:从海外股市“长跑冠军”寻找A股映射从美日韩三个国家经验来看,股市“长跑冠军”具备以下三个共同特征:

1.该国在全球分工中的优势行业,享受全球市场份额;2.稳定增长的必需消费品;3.顺应本国人口结构变化及国民消费升级趋势的服务类行业

美日韩中的消费品在股市中实现长牛消费股具有如下属性——(1)需求弹性弱,受周期波动的影响相对小,业绩稳定增长;(2)新生消费群体的崛起和富裕人群的占比提高会带来消费升级,使消费行业创新进步;(3)竞争格局优化,行业集中度不断提升,大浪淘沙后消费龙头公司强者恒强

消费已成为当前中国经济重要的支撑力量,不过A股消费行业的市值和利润占比依然较低支出法下,中国经济增长的结构已经发生改变,“消费韧性”成为近两年中国经济的重要支撑力量之一,人口结构变化和需求升级将带动消费热潮延续截至2017年7月,A股消费行业整体的总市值占A股总市值的比重约为19%;截止2016年年报,A股消费行业整体的利润占A股整体的比重约为17%,与实体经济中消费占据的主导力量相比仍然较低

可选消费盈利增速高、偏牛市进攻,必需消费中枢稳定、偏熊市防御必需消费在市场疲弱的时候机构往往增加配置、行业收获超额收益,凸显出一定的防御属性,而在牛市时则进攻属性不足以房地产、汽车为代表的可选消费品,则更多体现出进攻属性,在牛市时获得超额收益

A股一些典型的消费行业已经实现长牛,未来中长期的投资机会来自消费与品质、科技、服务的融合06年以来的白色家电、年的白酒、年的中药已是A股的消费长牛股未来可以沿着以下三条线索寻找新的需求增长点、寻找消费行业潜在的下一个“长跑冠军”——(1)消费×品质,生活品质向精细化深耕,生鲜、小家电、定制家具、专用服饰等行业迎来广阔空间;(2)消费×科技,移动互联的渗透率提升产生“长尾效应”,带动电商、游戏等行业进入爆发期;(3)消费×服务,医疗、教育、文体等消费服务业资产周转率扩张,有望诞生未来的A股成长股

风险提示:经济数据低预期、监管趋严等因素导致股市系统性下跌

中风后吃什么药
常见的佝偻病症状
治疗术后ED的药物选什么好
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的